آژانس Fitch Ratings بودجه اخیر هند را نشانهای از ثبات اقتصاد کلان و تعهد دولت به اعتبار مالی دانست، حتی با وجود کند شدن روند تعدیل مالی. این ارزیابی به تثبیت احساسات بازار کمک کرد و شاخصهای بورس هند، از جمله Sensex و Nifty 50، پس از انتشار این تحلیل به محدوده مثبت بازگشتند.
Fitch اشاره کرد که هدف کاهش کسری بودجه به ۴.۳٪ تولید ناخالص داخلی در سال مالی ۲۰۲۷ تنها پیشرفت محدودی به حساب میآید، زیرا کاهش بیشتر کسری با دشواری مواجه شده است. این کسری همچنان بالاتر از سطح پیش از همهگیری باقی مانده، اما عمدتاً به دلیل افزایش هزینههای سرمایهای است و نه تضعیف نظم مالی دولت.
از منظر رشد اقتصادی، Fitch بودجه را به طور کلی خنثی ارزیابی کرد و پیشبینی رشد GDP سال مالی ۲۰۲۷ را ۶.۴٪ اعلام کرد. این بدان معناست که بودجه نه به طور قابل توجهی رشد کوتاهمدت هند را افزایش میدهد و نه آن را تضعیف میکند. در عوض، تمرکز بودجه بر ایجاد توازن بین اعتبار مالی دولت و ادامه حمایت از توسعه زیرساختها و سرمایهگذاری هدایتشده است.
Fitch همچنین تاکید کرد که کسری عمومی دولت، بدهی و هزینههای بهره همچنان در سطح بالایی قرار دارند و کاهش آنها تنها به طور تدریجی امکانپذیر است. این شرایط ساختاری باعث محدود شدن فضای سیاستهای مالی تهاجمی میشود و رویکرد محتاطانه دولت را توجیه میکند. با این حال، سوابق طولانیمدت هند در زمینه اعتبار مالی میتواند به تقویت پروفایل اعتباری این کشور در طول زمان کمک کند، به ویژه هنگامی که اصلاحات جدید بر پیشرفتهای اخیر افزوده میشود.
آژانس Fitch همچنین به فرصتهای بیشتر برای اصلاحات، به ویژه در زمینه کاهش مقررات، اشاره کرد که میتواند به تقویت سرمایهگذاری خصوصی، افزایش مقاومت اقتصاد و احتمالاً بهبود مسیر رشد بلندمدت هند فراتر از پیشبینیهای فعلی کمک کند.
بازارها به این ارزیابی با آرامش واکنش نشان دادند. سهام هند افزایش یافت و شاخص BSE Sensex حدود ۰.۳٪ رشد کرد، در حالی که Nifty 50 تقریباً ۰.۱۵٪ افزایش داشت. در مجموع، تحلیل Fitch پیام آشنایی را برای بازارها تقویت میکند: مسیر مالی هند همچنان معتبر اما محدود است، با پیشرفت تدریجی به جای سختگیری شدید، و رشد اقتصادی همچنان بر سرمایهگذاری عمومی و اصلاحات هدایتشده قرار دارد، نه محرکهای کوتاهمدت.
