دلار چشم‌انتظار فدرال رزرو، تورم معادلات بازار را تغییر داد

اخبار فارکس امروز 10خرداد 1405 به گزارش بروکر دلتا اف ایکس، تورم آمریکا دوباره شتاب گرفته و فدرال رزرو را در آستانه نشست ژوئن با آزمونی جدی روبه‌رو کرده است. شاخص قیمت مصرف شخصی، که معیار محبوب فدرال رزرو برای سنجش تورم است، در ماه آوریل به ۳.۸ درصد رسید؛ بالاترین سطح از مه ۲۰۲۳. تورم هسته نیز به ۳.۳ درصد افزایش یافت و نشان داد فشارهای قیمتی فقط محدود به انرژی و غذا نیست.

این داده‌ها پس از گزارش‌های قوی تورم مصرف‌کننده و تولیدکننده منتشر شده و نشان می‌دهد افزایش تورم موقتی یا گذرا نیست. فشارهای قیمتی در بخش‌های مختلف اقتصاد پخش شده و خطر تثبیت تورم را بالا برده است. همین موضوع کار کوین وارش، رئیس جدید فدرال رزرو، را بسیار سخت‌تر می‌کند؛ زیرا او پیش‌تر از کاهش نرخ بهره حمایت کرده بود.

وارش اکنون با یک دوراهی دشوار روبه‌روست. اگر برخلاف داده‌های تورمی، نرخ بهره را کاهش دهد، بازار اوراق ممکن است اعتماد خود را از دست بدهد و بازدهی اوراق ۱۰ و ۳۰ ساله آمریکا بالاتر برود. چنین وضعیتی می‌تواند هزینه تأمین مالی دولت، وام مسکن، وام خودرو، کارت‌های اعتباری و مصرف خانوارها را افزایش دهد.

از سوی دیگر، برخی اعضای فدرال رزرو اعلام کرده‌اند اگر تورم بالا بماند، آماده افزایش نرخ بهره هستند. این یعنی اگر وارش بخواهد سیاست نرم‌تری در پیش بگیرد، ممکن است در داخل کمیته سیاست‌گذاری تنها بماند؛ اتفاقی که برای رئیس فدرال رزرو بسیار کم‌سابقه است. بنابراین مسئله اصلی نشست ژوئن فقط تورم نیست، بلکه اعتبار نهادی فدرال رزرو هم هست.

ترامپ در مراسم سوگند وارش از استقلال کامل او حمایت کرد، اما چند ساعت بعد دوباره گفت نرخ‌ها پایین خواهند آمد. همین تضاد، فشار سیاسی بر رئیس جدید فدرال رزرو را بیشتر می‌کند. وارش حالا با سه چالش همزمان روبه‌روست: کنترل تورم، حفظ اعتماد بازار اوراق و پاسخ به انتظارات سیاسی برای کاهش نرخ بهره؛ سه هدفی که رسیدن همزمان به همه آن‌ها بسیار دشوار است.