رونق بزرگ هوش مصنوعی که در سالهای اخیر به یکی از موتورهای اصلی رشد اقتصاد آمریکا تبدیل شده، حالا بیش از هر زمان دیگری به بازار بدهی و اعتبارات وابسته است. در این میان، شرکتهای خدمات برق و انرژی به یکی از مهمترین وامگیرندگان بازار اوراق قرضه تبدیل شدهاند؛ موضوعی که میتواند یکی از امنترین بخشهای بازار بدهی شرکتها را اندکی پرریسکتر کند.
طبق دادهها، فروش اوراق بدهی شرکتهای برق آمریکا در سال جاری با رشد ۱۹ درصدی به رکورد بیسابقه ۱۵۸ میلیارد دلار رسیده است. این منابع عمدتاً برای پاسخگویی به افزایش شدید تقاضای برق ناشی از گسترش مراکز داده و پروژههای هوش مصنوعی استفاده میشود. برآوردها نشان میدهد شرکتهای برق در پنج سال آینده بیش از ۱.۱ تریلیون دلار برای نیروگاهها، پستهای برق و تقویت شبکه هزینه خواهند کرد؛ رقمی که نسبت به دوره قبل ۴۴ درصد افزایش یافته و بخش عمده آن از طریق بدهی تأمین میشود.
اگرچه سرمایهگذاران همچنان صنعت برق را از نظر مالی با ثبات میدانند، اما حجم بالای بدهیهای جدید میتواند ریسک این بخش را افزایش دهد. تحلیلگران هشدار میدهند افزایش عرضه اوراق قرضه ممکن است باعث کاهش ارزش آنها و افزایش فاصله بازدهی شود. از سوی دیگر، نگرانیها درباره شکلگیری «حباب هوش مصنوعی» نیز بالا گرفته و این پرسش را مطرح کرده که آیا سرمایهگذاریهای عظیم در بخش انرژی همچنان به اندازه گذشته امن خواهند بود یا نه.
در کنار این عوامل، فشارهای سیاسی نیز به نگرانی سرمایهگذاران افزوده است. قیمت برق در آمریکا طی یک سال گذشته بیش از ۵ درصد افزایش یافته و به نزدیکی رکورد تاریخی رسیده است. این موضوع باعث شده سیاستمداران و نهادهای ناظر، بهویژه در آستانه انتخابات، بر کنترل افزایش تعرفهها تأکید کنند؛ اقدامی که میتواند سودآوری شرکتهای برق و بازده سرمایهگذاران را محدود کند.
بااینحال، تقاضای بالا برای اوراق بدهی شرکتهای برق نشان میدهد بازار همچنان به این بخش خوشبین است. انتشار اوراق جدید توسط شرکتهایی مانند Duke Energy و Florida Power & Light با استقبال چندبرابری سرمایهگذاران روبهرو شده است. به گفته مدیران این صنعت، سرمایهگذاران میدانند که با وجود افزایش بدهیها، رشد بلندمدت تقاضا برای انرژی و نقش کلیدی هوش مصنوعی میتواند سودآوری شرکتهای برق را در سالهای آینده تقویت کند.