قیمت نفت در روزهای پایانی سال میلادی دوباره کاهش یافت و نفت خام آمریکا (WTI) در معاملات پس از کریسمس با افت ۱.۶۱ دلاری به ۵۶.۷۴ دلار رسید. بازار نفت در حالی تحت فشار قرار گرفته که احتمال پیشرفت در مذاکرات صلح اوکراین افزایش یافته و همین موضوع بخشی از ریسکهای ژئوپلیتیکی را از قیمتها خارج کرده است. این افت، رشد کوتاهمدت ابتدای هفته را خنثی کرده و نفت را در نزدیکی پایینترین سطوح پنجساله نگه داشته است.
یکی از غافلگیرکنندهترین تحولات سال ۲۰۲۵، تغییر راهبرد اوپک پلاس بود. این ائتلاف که سالها با مدیریت عرضه از قیمت نفت حمایت میکرد، در بهار امسال عملاً از سیاست «حفظ قیمت» فاصله گرفت و تمرکز خود را بر بازپسگیری سهم بازار گذاشت. رشد مداوم تولید در آمریکا، برزیل و گویان، و از دست رفتن سهم اوپک، این گروه را به سمت استراتژی تهاجمیتری سوق داد؛ رویکردی که یادآور جنگ قیمتی سال ۲۰۱۴ است.
در داخل اوپک پلاس نیز اختلافات تشدید شد. برخی اعضا از جمله عراق و قزاقستان بارها بیش از سهمیه تعیینشده تولید کردند و همین موضوع نارضایتی هسته اصلی این ائتلاف را به دنبال داشت. در نهایت، رهبران اوپک به این جمعبندی رسیدند که دورهای از قیمتهای پایین میتواند بهعنوان یک «ریست» عمل کند؛ هم برای بازگرداندن نظم به توافقها و هم برای تحت فشار قرار دادن تولیدکنندگان شیل آمریکا که طی یک دهه گذشته موتور اصلی رشد عرضه جهانی بودهاند.
با نزدیک شدن به سال ۲۰۲۶، پرسش اصلی دیگر این نیست که اوپک پلاس چه زمانی تولید را کاهش میدهد، بلکه این است که اعضای آن تا چه مدت میتوانند نفت زیر ۷۰ دلار را تحمل کنند. بسیاری از تولیدکنندگان شیل در قیمتهای زیر ۶۰ دلار سودآور نیستند و کاهش سرمایهگذاری در حفاری میتواند بهتدریج عرضه را محدود کند. برخی تحلیلگران معتقدند نفت در آستانه یک فرصت خرید بزرگ قرار دارد؛ یا در صورت سقوط شدید قیمتها به زیر ۴۰ دلار، یا با بهبود الگوهای فصلی از بهار آینده.
