قیمت طلا با افزایش بیش از یک درصدی، به رکوردی تاریخی رسید و از سقف قبلی ۴۳۸۱ دلار در هر اونس که در ماه اکتبر ثبت شده بود عبور کرد. ترکیب انتظارات برای کاهش دوباره نرخ بهره در آمریکا و تشدید تنشهای ژئوپلیتیک، باعث شده طلا در مسیر ثبت بهترین عملکرد سالانه خود در بیش از چهار دهه اخیر قرار بگیرد.
معاملهگران اکنون انتظار دارند فدرال رزرو در سال ۲۰۲۶ دستکم دو بار نرخ بهره را کاهش دهد؛ بهویژه پس از آنکه دادههای اقتصادی اخیر تصویر روشنی از آینده اقتصاد آمریکا ارائه نکرد. در همین حال، دونالد ترامپ نیز بارها بر ضرورت کاهش شدید نرخها تأکید کرده است. سیاست پولی انبساطی معمولاً به نفع فلزات گرانبهاست، چرا که طلا و نقره سود دورهای ندارند و در محیط نرخ بهره پایین جذابتر میشوند.
در کنار عوامل پولی، افزایش تنشهای سیاسی نیز نقش مهمی در تقویت تقاضای داراییهای امن ایفا کرده است. آمریکا فشارها بر دولت ونزوئلا را با تشدید محاصره نفتی افزایش داده و همزمان، اوکراین برای نخستینبار یک نفتکش متعلق به «ناوگان سایه» روسیه را در دریای مدیترانه هدف قرار داده است. این تحولات، جذابیت طلا و نقره را بهعنوان پناهگاه امن سرمایه بیشتر کرده است.
طلا و نقره هر دو در مسیر ثبت قویترین رشد سالانه خود از سال ۱۹۷۹ قرار دارند. قیمت طلا تاکنون حدود دو سوم افزایش یافته که بخشی از آن ناشی از خرید گسترده بانکهای مرکزی و ورود پیوسته سرمایه به صندوقهای ETF مبتنی بر طلاست. بر اساس دادههای بلومبرگ، ورودی سرمایه به این صندوقها برای پنجمین هفته متوالی افزایش یافته و موجودی آنها در تمام ماههای سال جاری – بهجز ماه مه – رشد داشته است.
نقره نیز جهشی چشمگیر را تجربه کرده و با صعودی نزدیک به ۳ درصد، به رکورد تاریخی حدود ۶۹ دلار در هر اونس رسیده است. ورود سرمایههای سفتهبازانه و اختلال در عرضه جهانی، از عوامل اصلی رشد این فلز بودهاند. در همین حال، پلاتین برای هشتمین جلسه متوالی رشد کرد و پس از سالها بار دیگر از سطح ۲۰۰۰ دلار عبور کرد؛ رشدی که با نگرانی از تعرفهها و افزایش تقاضا در چین شتاب گرفته است.
