کشورهای آسیایی در سال ۲۰۲۵ تنها روابط تجاری خود را از آمریکا دور نکردهاند، بلکه مسیرهای تأمین مالیشان را هم تغییر دادهاند و بیش از هر زمان دیگری به سمت بازار اروپا رفتهاند. انتشار اوراق یورویی در منطقه به بالاترین سهم تاریخی، یعنی ۲۳ درصد رسیده و ارزش آن نسبت به سال قبل ۷۵ درصد افزایش یافته است. این روند نشان میدهد شرکتها و دولتها در آسیا تلاش میکنند وابستگی خود را به دلار کاهش دهند و منابع جدیدی برای جذب سرمایه پیدا کنند. یکی از دلایل این چرخش، فضای سیاستگذاری در آمریکا است. سیاستهای تجاری دولت ترامپ و فشار او بر فدرال رزرو برای کاهش نرخ بهره باعث شده چندین سرمایهگذار نسبت به آینده دلار محتاطتر شوند. ارزش دلار در برابر یورو ۱۱ درصد افت کرده و همین موضوع باعث شده بازار اروپا برای وامگیری جذابتر شود. بانکهای بزرگ گزارش دادهاند که تقاضا برای اوراق یورویی از نیمه دوم سال جهش قابلتوجهی داشته است.
این استقبال تنها به دلیل ریسکهای سیاسی نیست؛ بلکه هزینه تأمین مالی در اروپا نیز ارزانتر شده و برخی شرکتهای آسیایی قادرند در بازار یورو با نرخهایی پایینتر از دلار یا ارزهای داخلی خود پول جذب کنند. معاملات بزرگ اخیر – از جمله فروش چند میلیارد یورویی چین و شرکت NTT ژاپن – نشاندهنده علاقه شدید سرمایهگذاران اروپایی به اوراق آسیایی است و اروپا را به بازاری محبوب برای تأمین مالی تبدیل کرده است. با وجود اینکه دلار همچنان مهمترین ارز جهان باقی مانده، افزایش استفاده از یورو در آسیا نشانهای از تغییر تدریجی ساختار مالی جهان است. تحلیلگران پیشبینی میکنند انتشار اوراق یورویی توسط کشورهای آسیایی در سال ۲۰۲۶ به ۱۲۵ میلیارد دلار برسد؛ رقمی که نشان میدهد این چرخش احتمالاً ادامه خواهد داشت و تنها یک روند مقطعی نیست.